엔비디아의 중국향 AI 가속기 H20이 미국 정부의 무기한 수출 규제 대상에 포함되면서, 엔비디아는 약 7조4천억원의 비용을 처리해야 하는 상황에 놓였습니다. 이는 미중 갈등의 여파로, 엔비디아가 미국 내 700조원 규모의 투자를 발표하며 대응책을 마련했음에도 불구하고 규제를 피하지 못한 결과입니다. H20은 기존 AI 가속기 H100의 성능을 낮춘 개조품이었지만, 미국 정부는 중국 및 중국 기업 대상 수출을 제한하며 수출 허가 취득을 요구했습니다. 이에 따라 엔비디아는 2026년 회계연도 1분기에 해당 손실을 반영할 계획입니다.
향후 주가 회복을 위한 조건
엔비디아의 주가 회복을 위해서는 다음과 같은 요소들이 중요할 것으로 보입니다:
미중 무역 갈등 완화: 미국과 중국 간의 반도체 관련 규제가 완화될 경우, 엔비디아의 중국 시장 매출 회복이 가능할 것입니다.
AI 및 데이터센터 수요 증가: AI 및 데이터센터 시장의 지속적인 성장으로 엔비디아의 고성능 GPU 수요가 증가하면 주가 반등의 기회가 될 수 있습니다.
신제품 출시 및 기술 혁신: 차세대 AI 칩 개발 및 출시가 성공적으로 이루어진다면, 시장에서의 경쟁력을 유지하며 주가 상승을 기대할 수 있습니다.
자동차 및 클라우드 산업과의 협력 확대: 엔비디아가 자율주행 및 클라우드 컴퓨팅 분야에서 주요 기업들과 협력을 강화하면 추가적인 성장 동력을 확보할 수 있습니다
월가의 긍정적 평가: 주요 투자 기관들이 엔비디아의 성장 가능성을 긍정적으로 평가하고 목표 주가를 상향 조정할 경우, 투자 심리가 개선될 가능성이 큽니다
엔비디아와 중국의 관계 분석
엔비디아는 중국 시장에서 AI 및 GPU 기술의 주요 공급자로 자리 잡고 있으며, 중국 내 데이터센터, 자율주행, 금융, 의료 등 다양한 산업에서 엔비디아의 기술이 활용되고 있습니다
그러나 최근 미국 정부의 수출 규제 강화로 인해 엔비디아의 중국 내 사업이 큰 도전에 직면하고 있습니다
1. 미국의 수출 규제와 영향
미국 정부는 H20 칩을 포함한 AI 반도체의 중국 수출을 무기한 제한하면서, 엔비디아의 중국 매출 감소가 불가피해졌습니다
엔비디아는 2022년까지 중국 매출이 전체의 26%를 차지했으나, 2024년 기준 17%로 감소했습니다.
중국 정부는 이에 대응해 국산 AI 칩 개발을 장려하며 엔비디아 제품의 사용을 제한하는 정책을 펼치고 있습니다
2. 중국 내 경쟁 심화
중국 기업들은 화웨이 Ascend 시리즈, DeepSeek AI 모델 등을 통해 엔비디아의 시장 점유율을 위협하고 있습니다
특히 DeepSeek의 저비용 AI 모델은 엔비디아의 고성능 칩 수요를 감소시킬 가능성이 있습니다.
3. 향후 전망
엔비디아는 미국 및 유럽 시장에서의 성장을 통해 중국 시장 의존도를 줄이려는 전략을 펼칠 가능성이 큽니다
중국 내 데이터센터 에너지 효율 규제 강화로 인해 엔비디아 칩 사용이 제한될 가능성이 있으며, 이에 따라 대체 시장 확보가 중요해질 것입니다
엔비디아가 차세대 AI 칩 개발 및 글로벌 협력 확대를 통해 중국 시장에서의 입지를 유지할 수 있을지 주목됩니다.
엔비디아의 중국 시장에서의 미래는 미중 기술 갈등의 향방에 따라 크게 좌우될 것으로 보입니다.